Concentrated Liquidity Pool
“Concentrated Liquidity Pool” หรือ “Concentrated Pool” ได้ถูกนำเสนอโดย Uniswap V3, ซึ่งเป็นโปรโตคอล DeFi ที่ทำให้ผู้ใช้สามารถจัดการเงินในลักษณะที่มีความยืดหยุ่นมากขึ้น เพื่อให้เกิดประสิทธิภาพสูงสุดในการให้บริการ Liquidity Pool.
เพื่อให้เข้าใจง่ายมากขึ้น เราต้องเข้าใจก่อนว่า “Liquidity Pool” คืออะไร
“Liquidity pool” คือ กองสินทรัพย์ดิจิทัล (pool) ที่เจ้าของเหรียญนำมาเพิ่มสภาพคล่องบนแพลตฟอร์ม DEX เพื่อรอให้คนมาแลกเปลี่ยน (swap) หรือกู้ยืม โดยแพลตฟอร์ม DEX จะแบ่งค่าธรรมเนียมหรือดอกเบี้ยให้เจ้าของเหรียญที่มาช่วยเพิ่มสภาพคล่อง (liquidity provider) ตามสัดส่วนที่กำหนดไว้ใน smart contract
เมื่อเข้าใจแล้วว่า Liquidity pool คืออะไร เรามาทำความเข้าใจต่อกับ Concentrated Liquidity pool ว่าคืออะไร
“Concentrated Liquidity” ที่สภาพคล่องสามารถถูกกำหนดให้อยู่ใน Range ที่เราต้องการได้ ช่วยให้ผู้เพิ่มสภาพคล่องกำหนดความเสี่ยงจากราคาที่เหวี่ยงเกินไปและได้รับค่าธรรมเนียมสูงขึ้น ในขณะเดียวกันผู้ใช้งานก็จะได้รับอัตราแลกเปลี่ยนที่ดีมากยิ่งขึ้นจาก Deep Liquidity
หมายความว่า ผู้ใช้สามารถเลือกจุดที่ต้องการจับคู่กับสกุลเงินในช่วงราคาที่เฉพาะเจาะจง แทนที่จะเสียทุนด้วยการกระจายทุนทั่วไป ซึ่งผลที่ได้คือการลด slippage ในการทำธุรกรรม ซึ่งเป็นปัญหาที่เกิดขึ้นเมื่อมีความต่างของราคาระหว่างการกำหนดราคาและการทำธุรกรรมจริง
Concentrated Liquidity Pool ทำงานยังไง？
Concentrated Liquidity Pools (CLPs) ทำงานโดยให้ผู้ให้บริการสภาพคล่องกำหนดช่วงราคาที่ต้องการให้สภาพคล่อง และจับคู่กับนักเทรดในช่วงนั้น ทำให้ลดความแปรปรวนในการทำธุรกรรม และช่วยผู้ให้บริการสภาพคล่องได้รับผลตอบแทนที่สูงขึ้นจากการให้สภาพคล่องในช่วงราคาที่มีความต่างของราคาที่สูง
สรุปแล้ว Concentrated Liquidity pool กับ Liquidity pool ต่างกันยังไง?
Concentrated Liquidity pool ผู้ใช้สามารถกำหนดเงินทุนให้อยู่ในช่วงราคาที่กำหนดเองซึ่งจะทำให้มีสภาพคล่องในราคาที่ต้องการได้มากขึ้น ในขณะที่การลงทุนใน Liquidity pool เงินทุนที่อยู่ในสภาพคล่องจะกระจายอย่างเท่าเทียมกัน
แหล่งข้อมูล :
เจาะลึก Uniswap V4 มีอะไรเปลี่ยนไปบ้าง!? Cryptomind Group
SmartToInvest ศัพท์คริปโท หมวด DeFi
Uniswap V3: มีอะไรน่าสนใจ ? (blockspaper.com)
ความเสี่ยงและผลตอบแทนของการใช้ Uniswap – Bitcoin Addict
งานเขียนนี้เป็นส่วนหนึ่งของวิชา 751471 Economic of DeFi (Decentralized Finance)
ซึ่งสอนโดย ผศ.ดร. ณพล หงสกุลวสุ คณะเศรษฐศาสตร์ มหาวิทยาลัยเชียงใหม่
เขียนโดย นางสาวนิรมล สุระวัง รหัสนักศึกษา 642110152